TNV

Thống Nhất Hà Nội ·UPCOM ·2026Q1

▲▲ Đang cải thiện tích cực

Áp lực đòn bẩy đang dịu lại Nợ/VCSH 0,21 lần, −0,08 lần YoY

Giá

10,200

Giá đóng cửa gần nhất

11-06-2026

P/E 6.44x

P/B 0.96x

EPS 1,585

BVPS 10,584

ROE 16.1%

ROA 11.6%

Biên LN 13.5%

Vòng Quay TS 0.86x

Đòn bẩy VCSH 1.38x

TTM · Áp dụng cho: EPS, ROE, ROA, Biên LN, Vòng quay TS, Đòn bẩy VCSH

Điều gì đang thay đổi

Tính đến 2025, TNV đang cải thiện đồng thời doanh thu (+20,2%) và biên lợi nhuận (+12,8 điểm %), cho thấy tăng trưởng hiện tại được hỗ trợ bởi cả quy mô và hiệu quả vận hành — lợi nhuận đang đạt đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, một phần đáng kể lợi nhuận đang được hỗ trợ từ nguồn ngoài hoạt động chính — điều này ảnh hưởng đến chất lượng lợi nhuận.

	                            
	                                DOANH THU TTM
	                            
	                                    220 tỷ
	                                
+20,2%YoY

	                            
	                                BIÊN LỢI NHUẬN RÒNG
	                            
	                                    15,21%
	                                
+12,8 điểm %

	                            
	                                LỢI NHUẬN SAU THUẾ TTM
	                            
	                                    33 tỷ
	                                
+674,7%YoY

	                            
	                                Thu nhập tài chính ròng / LNTT
	                            
	                                    68,1%
	                                
ảnh hưởng đến chất lượng lợi nhuận

Chỉ tiêu	2025	2024	2023	2022
Doanh thu	219.6	182.7	176.6	142.0
Tăng trưởng	+20%	+3%	+24%	—
LNST	33.4	4.3	2.6	13.7
Biên LN ròng	15.21%	2.36%	1.49%	9.66%

Chỉ tiêu	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	86.6	55.7	74.1	61.7	28.2
Tăng trưởng	+55%	-25%	+20%	+119%	—
LNST	3.8	29.8	3.1	0.8	-0.4
Biên LN ròng	4.37%	53.56%	4.24%	1.34%	-1.34%

Yếu tố tác động đến lợi nhuận TNV

TTM

LNST thuộc cổ đông công ty mẹ tăng so với quý trước, chủ yếu nhờ lợi nhuận gộp cải thiện.

Lợi nhuận gộp ↑ 8,2 tỷ

Chi phí bán hàng ↑ 1,9 tỷ

Chi phí quản lý ↑ 1,6 tỷ

BÓC TÁCH BCTC

Phân tích chi tiết từng khía cạnh tài chính

Lợi nhuận có bền không?

Biên lợi nhuận gần như đi ngang — chất lượng lợi nhuận là yếu tố cần theo dõi thêm.

rất tích cực tích cực ổn định cần theo dõi chịu áp lực

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Theo dõi mức thay đổi của biên lợi nhuận ròng và các cấu phần vận hành so với cùng kỳ.

Xu hướng sinh lời

Biên LN ròng 13,51% +12,8 điểm %

Biên gộp 17,46% —

Chi phí BH&QL/Doanh thu 12,63% —

Ngoài lõi/Doanh thu 9,40% —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Điểm cần theo dõi

Lợi nhuận tài chính ròng đang nâng đỡ biên lợi nhuận

Phần nâng đỡ biên từ lợi nhuận tài chính ròng đang ở mức cao (70,1% LNTT) — cần theo dõi tính bền vững.

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, tài sản và vốn lưu động.

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

ROIC hiện ở mức 13,18%. Theo dõi biên NOPAT và vòng quay vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

XU HƯỚNG TRÊN VỐN ĐẦU TƯ

ROIC 13,18% —

Biên NOPAT 13,78% —

Vòng quay vốn đầu tư 0,96 lần —

Vốn đầu tư bình quân 290,7 tỷ —

Cân đối tài sản

Cấu trúc vốn an toàn với đòn bẩy thấp — nợ phải trả 0,41 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 0,21 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 106,1 tỷ, chiếm khoảng 30,1% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động làm giảm 3,3 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu do các khoản phải thu tăng và hàng tồn kho tăng, dù được bù đắp một phần bởi các khoản phải trả tăng lên.

Biến động vốn lưu động

Phải thu tăng → giảm CFO: −8,2 tỷ

Tồn kho tăng → giảm CFO: −14,9 tỷ

Phải trả tăng → tăng CFO: +19,8 tỷ

Hiệu quả vốn lưu động

Theo dõi tốc độ luân chuyển phải thu, tồn kho và phải trả để đánh giá hiệu quả vốn lưu động.

Theo dõi các thành phần DSO, DIO, DPO để đánh giá hiệu quả luân chuyển vốn lưu động.

Hiệu quả vốn lưu động

Phải thu — —

Tồn kho — —

Phải trả — —

Chu kỳ tiền mặt — —

Rủi ro tài chính có lớn không?

Đòn bẩy an toàn nhưng FCF âm 13,7 tỷ do capex 19,5 tỷ — đây là lựa chọn đầu tư, không phải rủi ro cấp bách.

Đòn bẩy và thanh khoản

Đòn bẩy tài chính đang ở vùng khá an toàn, với nợ ròng/vốn chủ ở mức 0,21x và khả năng trả lãi đạt 11,34x.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 100,0% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 6,6% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 55,2 tỷ.

Điểm cần theo dõi

Áp lực tái cấp vốn ngắn hạn ở mức đáng lưu ý

Nợ ngắn hạn hiện chiếm 100,0% tổng nợ vay, làm tăng yêu cầu xoay vòng vốn trong ngắn hạn.

Bộ đệm tiền mặt còn mỏng so với nợ vay

Tiền mặt/Nợ vay hiện ở mức 6,6%, nên dư địa thanh khoản cần được theo dõi thêm.

Xu hướng đòn bẩy và thanh khoản

Nợ ròng/Vốn chủ 0,21x −0,08x

Khả năng trả lãi 11,34x —

Tiền mặt/Nợ vay 6,6% +3,4 điểm %

Nợ ngắn hạn/Tổng nợ vay 100,0% 0,0 điểm %

CFO/LNST 0,15x —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Dòng tiền

Dòng tiền kinh doanh ghi nhận −0,8 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức 7,3 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 6,6 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức 2,5 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 0.15x.

Sau khi chi 19,5 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền tự do âm 13,7 tỷ trong 12 tháng gần nhất.

Chuyển đổi dòng tiền

CFO TTM 5,7 tỷ —

Capex tiền mặt 19,5 tỷ —

FCF TTM −13,7 tỷ —

Kết luận đầu tư

Doanh nghiệp đang đi đúng hướng, nhưng bức tranh hiện tại vẫn mới dừng ở mức xác nhận một phần chứ chưa phải một bức tranh đã hoàn toàn sạch. Các điểm tích cực đã cải thiện rõ, cho thấy nền vận hành đang tốt hơn trước. Điểm sáng là áp lực đòn bẩy đang dịu lại, với nợ ròng/vốn chủ giảm về 0,21 lần. Tuy vậy, chất lượng lợi nhuận vẫn cần theo dõi kỹ hơn do tỷ trọng lợi nhuận tài chính ròng còn cao. Rủi ro chính vẫn nằm ở đòn bẩy và thanh khoản, với hệ số lãi vay 11,34 lần.

Điểm cải thiện: áp lực đòn bẩy đang dịu lại, khi nợ ròng trên vốn chủ giảm 0,08 lần xuống 0,21x và khả năng trả lãi duy trì ở mức 11,34x.

Cần theo dõi: cơ cấu lợi nhuận vẫn cần được theo dõi thêm, khi lợi nhuận tài chính ròng còn tương đương 68,1% LNTT và tỷ lệ CFO/LNST hiện ở mức 0,15 lần.

Rủi ro chính: đòn bẩy và thanh khoản vẫn là điểm cần theo dõi, khi nợ ròng trên vốn chủ ở mức 0,21x và bộ đệm tiền mặt còn mỏng.

Dữ liệu BCTC

Item	2025	2024	2023	2022
Doanh thu	219.8	182.9	176.6	142.2
Các khoản giảm trừ doanh thu	0.2	0.1	0.0	0.2
Doanh thu thuần	219.6	182.7	176.6	142.0
Giá vốn hàng bán	179.2	150.3	147.8	116.1
Lợi nhuận gộp	40.4	32.4	28.8	25.9
Doanh thu hoạt động tài chính	30.4	0.5	0.3	7.7
Chi phí tài chính	3.9	3.4	3.4	-0.2
Chi phí lãi vay	3.9	3.4	3.4	4.7
Lãi lỗ từ công ty liên doanh liên kết	—	0.0	0.0	0.0
Chi phí bán hàng	18.0	12.2	12.4	8.8
Chi phí quản lý doanh nghiệp	13.6	12.4	10.0	11.8
Lợi nhuận hoạt động	35.2	4.9	3.3	13.2
Thu nhập khác	0.1	0.1	0.1	1.1
Chi phí khác	0.9	0.7	0.8	0.5
Lợi nhuận khác	-0.8	-0.6	-0.7	0.6
Lợi nhuận trước thuế	34.4	4.3	2.6	13.7
Chi phí thuế TNDN hiện hành	1.1	0.0	0.0	0.0
Chi phí thuế TNDN hoãn lại (*)	—	0.0	0.0	0.0
Lợi nhuận sau thuế	33.4	4.3	2.6	13.7
Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	33.4	4.3	2.6	13.7
EPS cơ bản	1,409.00	182.00	111.00	579.00
EPS suy giảm	1,409.00	182.00	110.92	578.82

Item	2025	2024	2023	2022
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	155.3	110.6	98.4	83.7
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	22.6	13.5	4.7	1.7
1. Tiền	2.6	13.5	4.7	1.7
2. Các khoản tương đương tiền	20.0	0.0	0.0	0.0
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	12.2	6.5	6.5	0.0
1. Chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
2. Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	12.2	6.5	6.5	0.0
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	11.3	14.7	17.5	16.9
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	8.0	20.5	20.5	20.9
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	3.0	2.0	1.7	4.0
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải thu về cho vay ngắn hạn	—	0.0	3.0	0.0
6. Phải thu ngắn hạn khác	0.2	0.3	0.5	0.2
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	—	-8.2	-8.1	-8.1
8. Tài sản thiếu chờ xử lý	—	0.0	0.0	0.0
IV. Hàng tồn kho	106.1	74.1	67.4	61.5
1. Hàng tồn kho	106.1	74.1	67.4	61.5
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho	—	0.0	0.0	0.0
V. Tài sản ngắn hạn khác	3.1	1.8	2.3	3.6
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	0.4	0.7	0.5	0.5
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	2.4	0.3	1.0	2.3
3. Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước	0.3	0.8	0.8	0.8
4. Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ (TS)	—	0.0	0.0	0.0
5. Tài sản ngắn hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	196.9	186.4	184.3	176.8
I. Các khoản phải thu dài hạn	0.4	0.4	0.0	0.0
1. Phải thu dài hạn của khách hàng	—	0.0	0.0	0.0
2. Trả trước cho người bán dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
3. Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải thu nội bộ dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải thu về cho vay dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Phải thu dài hạn khác	0.4	0.4	0.0	0.0
7. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi	—	0.0	0.0	0.0
II. Tài sản cố định	59.4	58.9	55.7	51.1
1. Tài sản cố định hữu hình	56.8	57.5	55.7	51.1
- Nguyên giá	110.5	105.9	100.5	98.9
- Giá trị hao mòn lũy kế	-53.7	-48.5	-44.8	-47.8
2. Tài sản cố định thuê tài chính	—	0.0	0.0	0.0
- Nguyên giá	—	0.0	0.0	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	0.0	0.0	0.0
3. Tài sản cố định vô hình	2.6	1.5	0.0	0.0
- Nguyên giá	3.2	1.7	0.1	0.1
- Giá trị hao mòn lũy kế	-0.6	-0.2	-0.1	-0.1
III. Bất động sản đầu tư	—	0.0	0.0	0.0
- Nguyên giá	—	0.0	0.0	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	0.0	0.0	0.0
IV. Tài sản dở dang dài hạn	16.6	5.6	5.9	5.9
1. Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	16.6	5.6	5.9	5.9
V. Đầu tư tài chính dài hạn	117.0	117.0	117.0	117.0
1. Đầu tư vào công ty con	—	0.0	0.0	0.0
2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh	117.0	117.0	117.0	117.0
3. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác	—	0.0	0.0	0.0
4. Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
5. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Đầu tư dài hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
VI. Tài sản dài hạn khác	3.4	4.4	5.7	2.9
1. Chi phí trả trước dài hạn	3.4	4.4	5.7	2.9
2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại	—	0.0	0.0	0.0
3. Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Tài sản dài hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
5. Lợi thế thương mại	—	0.0	0.0	0.0
VII. Lợi thế thương mại (áp dụng trước năm 2015)	—	0.0	0.0	0.0
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	352.2	297.0	282.7	260.5
A. NỢ PHẢI TRẢ	101.8	80.0	70.0	50.5
I. Nợ ngắn hạn	101.8	80.0	69.8	49.6
1. Phải trả người bán ngắn hạn	29.7	7.2	5.8	4.0
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn	0.1	0.8	1.9	0.4
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	0.3	0.1	0.1	2.7
4. Phải trả người lao động	2.8	1.7	1.3	1.5
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	0.4	0.1	0.4	0.4
6. Phải trả nội bộ ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
7. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	0.0	0.0	0.0
8. Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
9. Phải trả ngắn hạn khác	0.0	0.2	0.1	3.4
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	68.4	65.9	54.2	30.0
11. Dự phòng phải trả ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	0.0	4.1	6.0	7.2
13. Quỹ bình ổn giá	—	0.0	0.0	0.0
14. Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ	—	0.0	0.0	0.0
II. Nợ dài hạn	—	0.0	0.2	0.8
1. Phải trả người bán dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
2. Người mua trả tiền trước dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
3. Chi phí phải trả dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải trả nội bộ về vốn kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải trả nội bộ dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
7. Phải trả dài hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn	—	0.0	0.2	0.8
9. Trái phiếu chuyển đổi	—	0.0	0.0	0.0
10. Cổ phiếu ưu đãi (Nợ)	—	0.00	0.00	0.00
11. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả	—	0.0	0.0	0.0
12. Dự phòng phải trả dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
13. Quỹ phát triển khoa học và công nghệ	—	0.0	0.0	0.0
14. Dự phòng trợ cấp mất việc làm	—	0.0	0.0	0.0
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	250.4	217.0	212.7	210.1
I. Vốn chủ sở hữu	250.4	217.0	212.7	210.1
1. Vốn góp của chủ sở hữu	237.0	237.0	237.0	237.0
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00
- Cổ phiếu ưu đãi	—	0.00	0.00	0.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	0.0	0.0	0.0	0.0
3. Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu	—	0.0	0.0	0.0
4. Vốn khác của chủ sở hữu	—	0.0	0.0	0.0
5. Cổ phiếu quỹ (*)	—	0.00	0.00	0.00
6. Chênh lệch đánh giá lại tài sản	—	0.0	0.0	0.0
7. Chênh lệch tỷ giá hối đoái	—	0.0	0.0	0.0
8. Quỹ đầu tư phát triển	—	0.0	0.0	0.0
9. Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp	—	0.0	0.0	0.0
10. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu	—	0.0	0.0	0.0
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	13.4	-20.0	-24.3	-26.9
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	-20.0	-24.3	-26.9	-40.7
- LNST chưa phân phối kỳ này	33.4	4.3	2.6	13.7
12. Nguồn vốn đầu tư XDCB	—	0.0	0.0	0.0
13. Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
14. Quỹ dự phòng tài chính	—	0.0	0.0	0.0
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác	—	0.0	0.0	0.0
1. Nguồn kinh phí	—	0.0	0.0	0.0
2. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ	—	0.0	0.0	0.0
C. LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ	—	0.0	0.0	0.0
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	352.2	297.0	282.7	260.5

Item	2025	2024	2023	2022
Lợi nhuận trước thuế	34.4	4.3	2.6	13.7
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	5.7	4.8	3.8	3.2
Dự phòng (tăng)/hoàn nhập	—	0.1	0.0	-5.0
Lãi/lỗ tỷ giá do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ (chưa thực hiện)	—	0.0	0.0	0.0
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-30.4	-0.8	-0.3	-7.7
Chi phí lãi vay	3.9	3.4	3.4	4.7
Lãi/lỗ thanh lý TSCĐ	—	0.0	0.0	0.0
Thu nhập lãi và cổ tức	—	0.0	0.0	0.0
Phân bổ lợi thế thương mại	—	0.0	0.0	0.0
Các điều chỉnh khác	—	0.0	0.0	0.0
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	13.6	11.8	9.5	8.9
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	2.0	0.2	3.7	-13.5
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	-32.0	-6.7	-5.9	18.4
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	23.0	0.5	-2.8	-2.3
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	1.3	1.1	-2.9	-1.2
Tăng/(giảm) chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
Lãi vay đã trả	-3.8	-3.4	-3.4	-8.5
Thuế TNDN đã nộp	-0.9	0.0	0.0	0.0
Thu khác từ HĐKD	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác từ HĐKD	-4.1	-2.0	-1.2	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	-0.8	1.5	-3.0	1.9
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	-17.1	-7.8	-8.5	-7.5
Thu từ thanh lý TSCĐ và tài sản dài hạn	—	0.1	0.0	0.0
Chi cho vay và mua công cụ nợ	-5.7	0.0	-9.5	0.0
Thu hồi cho vay và bán công cụ nợ	—	3.0	0.0	0.0
Đầu tư vào đơn vị khác	—	0.0	0.0	0.0
Thu hồi đầu tư	—	0.0	0.0	26.1
Cổ tức và lãi nhận được	30.2	0.6	0.3	7.7
Tăng/(giảm) tiền gửi có kỳ hạn	—	0.0	0.0	0.0
Mua lại lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
Thu khác từ HĐĐT	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác cho HĐĐT	—	0.0	0.0	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	7.3	-4.1	-17.6	26.3
Thu từ phát hành cổ phiếu và góp vốn	—	0.00	0.00	0.00
Mua lại cổ phiếu quỹ	—	0.00	0.00	0.00
Thu từ đi vay	147.2	139.5	114.9	58.3
Trả nợ gốc	-144.7	-128.0	-91.3	-86.2
Trả nợ thuê tài chính	—	0.0	0.0	0.0
Cổ tức đã trả	—	0.0	0.0	0.0
Thu khác từ HĐTC	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác cho HĐTC	—	0.0	0.0	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	2.5	11.5	23.6	-27.8
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	9.1	8.8	3.0	0.4
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	13.5	4.7	1.7	1.3
Chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại	—	0.0	0.0	0.0
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	22.6	13.5	4.7	1.7

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	86.6	55.7	74.1	61.8	28.2
Các khoản giảm trừ doanh thu	0.0	0.0	0.0	0.1	0.0
Doanh thu thuần	86.6	55.7	74.1	61.7	28.2
Giá vốn hàng bán	72.8	44.3	61.6	50.7	22.6
Lợi nhuận gộp	13.7	11.4	12.5	11.0	5.6
Doanh thu hoạt động tài chính	0.2	30.2	0.0	0.1	0.1
Chi phí tài chính	0.6	0.9	1.0	1.0	0.9
Chi phí lãi vay	0.6	0.9	1.0	1.0	0.9
Chi phí bán hàng	4.4	5.9	4.6	5.0	2.5
Chi phí quản lý doanh nghiệp	4.2	4.8	3.0	3.2	2.6
Lợi nhuận hoạt động	4.7	29.9	3.9	1.8	-0.4
Thu nhập khác	0.0	0.1	0.0	0.0	—
Chi phí khác	0.0	0.2	0.0	0.7	—
Lợi nhuận khác	-0.0	-0.1	-0.0	-0.7	—
Lợi nhuận trước thuế	4.7	29.8	3.9	1.1	-0.4
Chi phí thuế TNDN hiện hành	0.9	-0.0	0.8	0.3	—
Lợi nhuận sau thuế	3.8	29.8	3.1	0.8	-0.4
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	3.8	29.8	3.1	0.8	-0.4
EPS cơ bản	159.00	1,258.00	133.00	35.00	-16.00

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	146.7	155.3	115.9	120.9	113.9
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	3.7	22.6	2.5	5.8	2.1
1. Tiền	3.7	2.6	2.5	5.8	2.1
2. Các khoản tương đương tiền	—	20.0	—	—	—
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	12.2	12.2	9.0	6.5	6.5
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	12.2	12.2	9.0	6.5	6.5
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	26.2	11.3	12.7	14.1	17.3
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	12.3	8.0	14.9	20.8	24.6
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	13.5	3.0	5.8	1.4	0.5
6. Phải thu ngắn hạn khác	0.4	0.2	0.1	0.1	0.4
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	—	—	-8.2	-8.2	-8.2
IV. Hàng tồn kho	100.5	106.1	89.6	91.0	85.6
1. Hàng tồn kho	100.5	106.1	89.6	91.0	85.6
V. Tài sản ngắn hạn khác	4.2	3.1	2.1	3.5	2.4
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	2.9	0.4	1.3	2.1	0.6
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	1.1	2.4	—	0.7	1.0
3. Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước	0.2	0.3	0.8	0.8	0.8
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	199.9	196.9	186.1	185.6	186.9
I. Các khoản phải thu dài hạn	0.4	0.4	0.4	0.4	0.4
6. Phải thu dài hạn khác	0.4	0.4	0.4	0.4	0.4
II. Tài sản cố định	72.8	59.4	58.4	58.0	59.3
1. Tài sản cố định hữu hình	70.4	56.8	57.2	56.7	57.9
- Nguyên giá	125.7	—	—	—	—
- Giá trị hao mòn lũy kế	-55.4	—	—	—	—
3. Tài sản cố định vô hình	2.4	2.6	1.2	1.3	1.4
- Nguyên giá	3.2	—	—	—	—
- Giá trị hao mòn lũy kế	-0.8	—	—	—	—
IV. Tài sản dở dang dài hạn	5.7	16.6	6.2	5.6	5.6
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	5.7	16.6	6.2	5.6	5.6
V. Đầu tư tài chính dài hạn	117.0	117.0	117.0	117.0	117.0
2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh	117.0	117.0	117.0	117.0	117.0
VI. Tài sản dài hạn khác	4.0	3.4	4.1	4.6	4.6
1. Chi phí trả trước dài hạn	4.0	3.4	4.1	4.6	4.6
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	346.6	352.2	302.0	306.4	300.8
A. NỢ PHẢI TRẢ	95.8	101.8	81.4	89.0	84.2
I. Nợ ngắn hạn	95.8	101.8	81.4	89.0	84.2
1. Phải trả người bán ngắn hạn	18.6	29.7	14.5	14.2	12.7
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn	11.1	0.1	2.1	0.9	1.5
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	3.9	0.3	2.7	1.7	0.1
4. Phải trả người lao động	3.5	2.8	1.8	1.7	1.7
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	—	0.4	0.4	0.4	—
9. Phải trả ngắn hạn khác	0.1	0.0	0.4	0.4	0.4
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	55.2	68.4	56.4	66.5	64.4
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	3.3	0.0	3.1	3.3	3.3
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	250.8	250.4	220.6	217.5	216.6
I. Vốn chủ sở hữu	250.8	250.4	220.6	217.5	216.6
1. Vốn góp của chủ sở hữu	237.0	237.0	237.0	237.0	237.0
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00	237,000,000,000.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
8. Quỹ đầu tư phát triển	3.3	—	—	—	—
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	10.5	13.4	-16.4	-19.6	-20.4
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	6.7	-20.0	-20.0	-20.0	-20.0
- LNST chưa phân phối kỳ này	3.8	33.4	3.6	0.5	-0.4
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	346.6	352.2	302.0	306.4	300.8

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Lợi nhuận trước thuế	4.7	29.8	3.9	1.1	-0.4
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	1.8	1.5	1.4	1.4	1.4
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-0.2	-30.2	-0.0	-0.1	-0.1
Chi phí lãi vay	0.6	0.9	1.0	1.0	0.9
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	7.0	2.0	6.3	3.5	1.9
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	-13.4	-0.3	2.1	3.4	-3.2
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	5.6	-16.5	1.4	-5.3	-11.5
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	3.2	12.8	1.3	2.5	6.4
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	-3.0	1.6	1.2	-1.4	-0.1
Lãi vay đã trả	-0.7	-0.9	-1.0	-1.0	-0.9
Thuế TNDN đã nộp	-0.2	-1.3	0.5	—	—
Chi khác từ HĐKD	-0.2	-3.1	-0.1	-0.0	-0.8
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	-1.8	-5.8	11.7	1.7	-8.3
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	-4.1	-12.8	-2.5	-0.1	-1.7
Chi cho vay và mua công cụ nợ	—	-3.2	-2.5	—	—
Cổ tức và lãi nhận được	0.2	30.0	0.0	0.1	0.1
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	-3.9	14.0	-5.0	-0.0	-1.7
Thu từ đi vay	23.8	38.0	32.1	46.8	30.3
Trả nợ gốc	-37.0	-26.1	-42.2	-44.8	-31.7
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	-13.2	12.0	-10.0	2.0	-1.4
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	-18.9	20.1	-3.3	3.7	-11.4
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	22.6	2.5	5.8	2.1	13.5
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	3.7	22.6	2.5	5.8	2.1

Cần hỗ trợ? Nếu bạn cần hỗ trợ tra cứu thông tin hoặc muốn phản hồi về nội dung trên website, vui lòng liên hệ bên dưới.

TNV

Điều gì đang thay đổi

Yếu tố tác động đến lợi nhuận TNV

BÓC TÁCH BCTC

Lợi nhuận có bền không?

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận? ●

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không? ●

Cân đối tài sản ●

Hiệu quả vốn lưu động ●

Rủi ro tài chính có lớn không?

Đòn bẩy và thanh khoản ▲

Dòng tiền ▼

Kết luận đầu tư

Dữ liệu BCTC

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

Cân đối tài sản

Hiệu quả vốn lưu động

Đòn bẩy và thanh khoản

Dòng tiền