Giá bạc mất một nửa sau 4 tháng, vì sao người giữ người bán?

Giá bạc mất một nửa sau 4 tháng, vì sao người giữ người bán? Cẩm Hà (Dân trí) - Từ khoản đầu tư sinh lời lớn trở thành phép thử tâm lý, bạc đã mất gần 50% giá trị chỉ trong hơn 4 tháng, buộc nhiều nhà đầu tư phải chọn giữa bán ra hoặc tiếp tục chờ đợi. Đầu năm nay, giá bạc vẫn liên tục lập đỉnh mới. Hợp đồng bạc tương lai COMEX lần lượt vượt mốc 100 USD rồi 110 USD/ounce trước khi chạm đỉnh lịch sử 123,45 USD/ounce vào ngày 29/1. Nhưng sau đó, giá đảo chiều.

Đến giữa tháng 6, giá có thời điểm lùi về 61,6 USD/ounce, tương đương mức giảm gần 50% so với đỉnh. Đằng sau những con số đó là câu chuyện rất quen thuộc trên thị trường tài chính. Khi giá tăng nhanh, nhiều người tin rằng xu hướng còn tiếp diễn. Nhưng khi thị trường đảo chiều đột ngột, mỗi nhà đầu tư lại có một lựa chọn khác nhau. Giá bạc giảm sâu so với đỉnh hồi cuối tháng 1 (Ảnh: Goldinvest).

Từ những khoản lãi lớn đến quyết định rời cuộc chơi Bà Wei là một trong những nhà đầu tư chọn cách rút lui khá sớm. Chia sẻ với Shell Finance, bà cho biết, cuối tháng 1, bà đầu tư 10.000 nhân dân tệ vào SDIC Silver LOF, quỹ chuyên đầu tư vào hợp đồng bạc tương lai. Tuy nhiên, ngay sau khi tham gia, giá bạc quốc tế bắt đầu lao dốc. Sau nhiều ngày theo dõi và lo lắng, bà quyết định bán toàn bộ khoản đầu tư vào ngày 9/2 ở mức 2,789 nhân dân tệ/chứng chỉ, chấp nhận khoản lỗ vài nghìn nhân dân tệ.

Đến ngày 16/6, khi giá quỹ chỉ còn 2,046 nhân dân tệ/chứng chỉ, bà cho rằng việc thoát hàng sớm đã giúp hạn chế thiệt hại đáng kể. Trong khi đó, ông Zhou Ming lại có cách tiếp cận khác. Ông bắt đầu quan tâm tới bạc từ đầu năm 2025 và tăng mạnh tỷ trọng đầu tư từ tháng 9 năm ngoái khi nhận thấy tỷ lệ giá vàng so với bạc vượt ngưỡng 100:1. Có thời điểm tổng giá trị đầu tư của ông lên tới 500.000 nhân dân tệ và mang lại mức lợi nhuận đáng kể trong năm 2025. Tuy nhiên, năm nay, biến động giá bạc trở nên dữ dội hơn.

Danh mục đầu tư bắt đầu thua lỗ từ tháng 2. Trước diễn biến này, ông không bán hết mà giảm dần tỷ trọng nắm giữ, chuyển một phần vốn sang các quỹ ETF vàng. Hai quyết định khác nhau phản ánh hai tâm lý phổ biến trên thị trường. Một bên ưu tiên bảo toàn vốn khi xu hướng xấu xuất hiện. Bên còn lại chấp nhận giảm vị thế nhưng vẫn giữ niềm tin vào triển vọng dài hạn.

Làn sóng rút vốn sau cú lao dốc của bạc Không chỉ nhà đầu tư cá nhân, các quỹ liên quan đến bạc cũng chịu tác động rõ rệt. Theo dữ liệu của Wind, quỹ SDIC Silver LOF đã giảm 57,11% kể từ thời điểm giá bạc lập đỉnh cuối tháng 1 đến ngày 16/6. Tính từ đầu năm, quỹ này giảm 9,11%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng lợi nhuận hơn 156% trong năm trước.

Áp lực bán ra cũng khiến quy mô quỹ thu hẹp đáng kể. Đến cuối quý I, tổng tài sản quản lý của SDIC Silver LOF còn khoảng 14,37 tỷ nhân dân tệ, giảm hơn 4,57 tỷ nhân dân tệ so với cuối năm ngoái. Diễn biến này cho thấy sau những đợt tăng nóng, dòng tiền thường trở nên thận trọng hơn khi thị trường xuất hiện biến động mạnh. Theo ông Song Yunming, nhà quan sát thị trường độc lập, giá bạc nhìn chung có xu hướng vận động cùng chiều với vàng.

Những thay đổi liên quan đến lạm phát, chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế đều có thể tạo tác động đáng kể lên cả hai loại tài sản. Ông cho biết lạm phát tại Mỹ tăng cao trong tháng 5, cùng những lo ngại liên quan đến nguồn cung năng lượng đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, dữ liệu việc làm khả quan và quan điểm kiểm soát lạm phát chặt chẽ hơn từ lãnh đạo mới của Fed cũng tạo thêm áp lực đối với vàng và bạc.

Giá bạc đã tạo đáy hay những tranh luận vẫn còn tiếp diễn? Sau khi giảm gần một nửa giá trị, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư đặt ra là "liệu bạc đã trở nên hấp dẫn hơn hay chưa?". Ông Zhou Ming cho rằng triển vọng của vàng và bạc trong nửa cuối năm vẫn đáng chú ý. Theo ông, bạc không chỉ mang đặc tính của một tài sản trú ẩn mà còn có vai trò trong sản xuất công nghiệp.

Đây cũng là điểm khiến triển vọng của bạc trở nên phức tạp hơn vàng. Giá bạc không chỉ chịu tác động từ nhu cầu đầu tư mà còn phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng trong nền kinh tế. Theo báo cáo công bố hồi tháng 2 của Viện Bạc Thế giới, nhu cầu bạc toàn cầu năm 2026 được dự báo duy trì ổn định. Thị trường có thể tiếp tục thiếu hụt nguồn cung năm thứ 6 liên tiếp với mức thiếu hụt khoảng 67 triệu ounce.

Dù vậy, giới tài chính vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về triển vọng giá. Các tổ chức tài chính có những dự báo trái chiều về giá bạc trong thời gian tới (Ảnh: MW). Trong báo cáo giữa tháng 5, UBS cho rằng nhu cầu đầu tư suy yếu, nhu cầu công nghiệp giảm nhiệt và nguồn cung khai thác tăng lên có thể khiến tình trạng thiếu hụt bạc thu hẹp đáng kể.

Ngân hàng này liên tục hạ các dự báo giá bạc cho những tháng cuối năm. Ở chiều ngược lại, HSBC lại nâng triển vọng giá bạc. Ngân hàng này dự báo giá bạc bình quân năm 2026 đạt 75 USD/ounce, cao hơn các dự báo trước đó. Trong khi đó, Huatai Futures nhận định nếu áp lực lạm phát giảm bớt và Fed có điều kiện nới lỏng chính sách tiền tệ nhiều hơn, các kim loại quý, trong đó có bạc, có thể nhận được lực hỗ trợ.

Sự khác biệt trong các dự báo cho thấy một thực tế quen thuộc của thị trường tài chính. Sau những biến động lớn, việc xác định chính xác đâu là đáy hay đâu là đỉnh luôn rất khó khăn. Đối với nhà đầu tư cá nhân, đặc điểm biến động mạnh của bạc đã thể hiện rất rõ trong thời gian qua. Việc bắt đáy hoặc chạy theo những đợt tăng nóng một cách mù quáng đều tiềm ẩn rủi ro lớn.

Thay vào đó, nhà đầu tư cần đưa ra quyết định dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân và duy trì kỷ luật quản trị tỷ trọng đầu tư.