ALC

Âu Lạc ·UPCOM ·2026Q1

Giá

23,300

Giá đóng cửa gần nhất

02-06-2026

P/E 4.32x

P/B 0.78x

EPS 5,388

BVPS 29,754

ROE 18.9%

ROA 13.2%

Biên LN 22.1%

Vòng Quay TS 0.60x

Đòn bẩy VCSH 1.43x

TTM · Áp dụng cho: EPS, ROE, ROA, Biên LN, Vòng quay TS, Đòn bẩy VCSH

Chỉ tiêu	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	316.3	355.5	342.5	321.9	292.6
Tăng trưởng	-11%	+4%	+6%	+10%	—
LNST	59.0	93.3	70.4	73.0	47.4
Biên LN ròng	18.66%	26.25%	20.56%	22.69%	16.19%

Yếu tố tác động đến lợi nhuận ALC

TTM

LNST thuộc cổ đông công ty mẹ tăng so với quý trước, chủ yếu nhờ lợi nhuận gộp cải thiện.

Lợi nhuận gộp ↑ 19,9 tỷ

Thu nhập tài chính ↓ 4,7 tỷ

Thuế ↑ 2,9 tỷ

Chi phí quản lý ↑ 1,9 tỷ

BÓC TÁCH BCTC

Phân tích chi tiết từng khía cạnh tài chính

Lợi nhuận có bền không?

Biên lợi nhuận gần như đi ngang — chất lượng lợi nhuận là yếu tố cần theo dõi thêm.

rất tích cực tích cực ổn định cần theo dõi chịu áp lực

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Theo dõi mức thay đổi của biên lợi nhuận ròng và các cấu phần vận hành so với cùng kỳ.

Xu hướng sinh lời

Biên LN ròng 22,14% —

Biên gộp 33,96% —

Chi phí BH&QL/Doanh thu 5,44% —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, tài sản và vốn lưu động.

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

ROIC hiện ở mức 24,99%. Theo dõi biên NOPAT và vòng quay vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

XU HƯỚNG TRÊN VỐN ĐẦU TƯ

ROIC 24,99% —

Biên NOPAT 22,13% —

Vòng quay vốn đầu tư 1,13 lần —

Vốn đầu tư bình quân 1.183,2 tỷ —

Cân đối tài sản

Bảng cân đối rất lành mạnh — nợ phải trả 0,39 lần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng tương đương 0,14 lần vốn chủ sở hữu.

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 34,9 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu nhờ phải thu giảm và các khoản phải trả tăng lên, qua đó bù đắp một phần áp lực từ hàng tồn kho tăng.

Biến động vốn lưu động

Phải thu giảm → tăng CFO: +6,0 tỷ

Tồn kho tăng → giảm CFO: −4,4 tỷ

Phải trả tăng → tăng CFO: +33,3 tỷ

Hiệu quả vốn lưu động

Theo dõi tốc độ luân chuyển phải thu, tồn kho và phải trả để đánh giá hiệu quả vốn lưu động.

Theo dõi các thành phần DSO, DIO, DPO để đánh giá hiệu quả luân chuyển vốn lưu động.

Hiệu quả vốn lưu động

Phải thu — —

Tồn kho — —

Phải trả — —

Chu kỳ tiền mặt — —

Rủi ro tài chính có lớn không?

Rủi ro tài chính thấp — doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng dương và CFO đạt 388,6 tỷ.

Đòn bẩy và thanh khoản

Đòn bẩy tài chính đang ở vùng khá an toàn, với nợ ròng/vốn chủ ở mức -0,14x và khả năng trả lãi đạt 7,95x.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 27,6% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 148,5% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 470,4 tỷ.

Xu hướng đòn bẩy và thanh khoản

Nợ ròng/Vốn chủ -0,14x +0,23x

Khả năng trả lãi 7,95x —

Tiền mặt/Nợ vay 148,5% −227,3 điểm %

Nợ ngắn hạn/Tổng nợ vay 27,6% −72,4 điểm %

CFO/LNST 1,47x —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Dòng tiền

Với đòn bẩy an toàn ở phần trên, dòng tiền dưới đây cho thấy khả năng tự tài trợ. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận 388,6 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −49,0 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 339,6 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −292,2 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 1.47x.

Sau khi chi 415,2 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp vẫn tạo ra 19,5 tỷ dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất.

Chuyển đổi dòng tiền

CFO TTM 434,7 tỷ —

Capex tiền mặt 415,2 tỷ —

FCF TTM +19,5 tỷ —

Kết luận đầu tư

Doanh nghiệp đang bước vào một pha cải thiện rộng hơn, không chỉ sáng ở lợi nhuận mà còn tốt lên ở chất lượng vận hành. Biên lợi nhuận, ROIC và dòng tiền cùng cải thiện cho thấy doanh nghiệp đang tạo ra tăng trưởng theo cách sạch và hiệu quả hơn trước. Điểm đáng giá là phần cải thiện đã lan từ biên lợi nhuận sang hiệu quả vốn và khả năng tạo tiền.

Điểm cải thiện: chất lượng chuyển hóa lợi nhuận đã được xác nhận hơn, với tỷ lệ CFO/LNST hiện ở mức 1,47x.

Dữ liệu BCTC

Item	2025
Doanh thu	1,312.5
Doanh thu thuần	1,312.5
Giá vốn hàng bán	878.6
Lợi nhuận gộp	433.9
Doanh thu hoạt động tài chính	40.5
Chi phí tài chính	47.2
Chi phí lãi vay	44.7
Chi phí bán hàng	17.4
Chi phí quản lý doanh nghiệp	54.4
Lợi nhuận hoạt động	355.4
Thu nhập khác	0.4
Chi phí khác	0.0
Lợi nhuận khác	0.4
Lợi nhuận trước thuế	355.8
Chi phí thuế TNDN hiện hành	71.6
Lợi nhuận sau thuế	284.1
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	284.1
EPS cơ bản	5,161.00
EPS suy giảm	5,161.00

Item	2025
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	1,042.9
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	832.5
1. Tiền	801.7
2. Các khoản tương đương tiền	30.8
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	8.3
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	8.3
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	108.5
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	90.3
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	17.1
6. Phải thu ngắn hạn khác	3.9
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	-2.7
IV. Hàng tồn kho	73.3
1. Hàng tồn kho	73.3
V. Tài sản ngắn hạn khác	20.2
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	2.8
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	17.4
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	1,215.3
I. Các khoản phải thu dài hạn	159.7
6. Phải thu dài hạn khác	159.7
II. Tài sản cố định	743.7
1. Tài sản cố định hữu hình	743.7
- Nguyên giá	2,158.9
- Giá trị hao mòn lũy kế	-1,415.1
- Nguyên giá	0.6
- Giá trị hao mòn lũy kế	-0.6
IV. Tài sản dở dang dài hạn	245.8
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	245.8
V. Đầu tư tài chính dài hạn	0.4
3. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác	2.1
4. Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn	-1.7
VI. Tài sản dài hạn khác	65.7
1. Chi phí trả trước dài hạn	65.7
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	2,258.2
A. NỢ PHẢI TRẢ	636.2
I. Nợ ngắn hạn	295.9
1. Phải trả người bán ngắn hạn	20.9
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	73.7
4. Phải trả người lao động	3.8
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	16.5
9. Phải trả ngắn hạn khác	14.8
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	134.3
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	31.9
II. Nợ dài hạn	340.4
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn	340.4
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	1,622.0
I. Vốn chủ sở hữu	1,622.0
1. Vốn góp của chủ sở hữu	564.7
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	564,706,200,000.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	254.7
5. Cổ phiếu quỹ (*)	-64,308,111,200.00
8. Quỹ đầu tư phát triển	154.2
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	712.6
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	474.0
- LNST chưa phân phối kỳ này	238.6
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	2,258.2

Item	2025
Lợi nhuận trước thuế	355.8
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	143.1
Dự phòng (tăng)/hoàn nhập	0.8
Lãi/lỗ tỷ giá do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ (chưa thực hiện)	0.6
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-3.5
Chi phí lãi vay	44.7
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	541.4
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	-51.5
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	21.7
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	13.4
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	-2.6
Lãi vay đã trả	-45.4
Thuế TNDN đã nộp	-64.6
Chi khác từ HĐKD	-23.8
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	388.6
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	-239.0
Thu từ thanh lý TSCĐ và tài sản dài hạn	0.4
Chi cho vay và mua công cụ nợ	-111.3
Thu hồi cho vay và bán công cụ nợ	297.3
Cổ tức và lãi nhận được	3.6
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	-49.0
Thu từ đi vay	269.6
Trả nợ gốc	-531.4
Cổ tức đã trả	-30.4
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	-292.2
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	47.4
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	785.6
Chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại	-0.4
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	832.5

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	316.3	355.5	342.5	321.9	292.6
Doanh thu thuần	316.3	355.5	342.5	321.9	292.6
Giá vốn hàng bán	216.6	218.7	225.3	221.8	212.8
Lợi nhuận gộp	99.7	136.8	117.1	100.1	79.8
Doanh thu hoạt động tài chính	1.6	14.1	0.8	19.3	6.4
Chi phí tài chính	11.4	11.9	10.8	12.5	12.0
Chi phí lãi vay	9.6	10.7	10.7	11.6	11.8
Chi phí bán hàng	3.3	3.8	4.5	4.9	4.3
Chi phí quản lý doanh nghiệp	12.9	15.6	14.6	13.2	11.0
Lợi nhuận hoạt động	73.7	119.6	88.0	88.8	58.9
Thu nhập khác	0.0	0.0	0.0	0.0	0.4
Chi phí khác	—	—	—	0.0	0.0
Lợi nhuận khác	0.0	0.0	0.0	0.0	0.4
Lợi nhuận trước thuế	73.8	119.7	88.0	88.9	59.2
Chi phí thuế TNDN hiện hành	14.8	26.4	17.6	15.8	11.8
Lợi nhuận sau thuế	59.0	93.3	70.4	73.0	47.4
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	59.0	93.3	70.4	73.0	47.4
EPS cơ bản	1,152.00	1,434.00	1,376.00	1,426.00	925.00
EPS suy giảm	1,152.00	1,652.42	1,247.23	1,293.41	838.75

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	934.6	1,042.9	1,187.9	1,201.0	1,117.0
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	698.4	832.5	883.3	697.7	727.5
1. Tiền	625.7	801.7	863.4	654.3	703.8
2. Các khoản tương đương tiền	72.6	30.8	19.9	43.3	23.6
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	43.0	8.3	110.3	289.4	194.3
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	43.0	8.3	110.3	289.4	194.3
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	79.5	108.5	87.8	95.3	87.0
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	63.4	90.3	72.0	84.1	76.7
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	13.3	17.1	13.2	10.1	9.3
6. Phải thu ngắn hạn khác	5.5	3.9	4.9	3.4	3.3
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	-2.7	—	—	—	—
8. Tài sản thiếu chờ xử lý	—	-2.7	-2.3	-2.3	-2.3
IV. Hàng tồn kho	92.3	73.3	85.5	98.3	87.9
1. Hàng tồn kho	92.3	73.3	85.5	98.3	87.9
V. Tài sản ngắn hạn khác	21.4	20.2	20.9	20.2	20.3
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	3.5	2.8	3.2	3.3	3.6
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	17.8	17.4	17.8	16.9	16.7
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	1,359.3	1,215.3	1,052.8	1,072.1	1,072.3
I. Các khoản phải thu dài hạn	159.7	159.7	159.7	159.7	159.7
5. Phải thu về cho vay dài hạn	—	159.7	159.7	159.7	159.7
6. Phải thu dài hạn khác	159.7	—	—	—	—
II. Tài sản cố định	708.0	743.7	779.4	815.1	850.9
1. Tài sản cố định hữu hình	708.0	743.7	779.4	815.1	850.9
- Nguyên giá	2,158.9	—	—	—	—
- Giá trị hao mòn lũy kế	-1,450.9	—	—	—	—
- Nguyên giá	0.6	—	—	—	—
- Giá trị hao mòn lũy kế	-0.6	—	—	—	—
IV. Tài sản dở dang dài hạn	423.8	245.8	51.7	39.2	8.8
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	423.8	245.8	51.7	39.2	8.8
V. Đầu tư tài chính dài hạn	0.4	0.4	0.4	0.4	0.7
3. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác	2.1	2.1	2.1	2.1	2.1
4. Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn	-1.7	-1.7	-1.7	-1.7	-1.4
VI. Tài sản dài hạn khác	67.5	65.7	61.6	57.7	52.2
1. Chi phí trả trước dài hạn	67.5	65.7	61.6	57.7	52.2
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	2,293.9	2,258.2	2,240.6	2,273.0	2,189.3
A. NỢ PHẢI TRẢ	613.6	636.2	691.4	793.4	741.2
I. Nợ ngắn hạn	273.3	295.9	296.3	398.3	291.4
1. Phải trả người bán ngắn hạn	48.3	20.9	34.8	61.5	27.5
3. Cổ tức, lợi nhuận phải trả	2.8	—	—	—	—
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	14.9	73.7	46.3	27.9	12.0
4. Phải trả người lao động	—	3.8	—	—	—
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	25.1	16.5	26.5	28.2	18.0
9. Phải trả ngắn hạn khác	20.6	14.8	48.3	62.7	17.8
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	130.0	134.3	121.7	196.9	193.6
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	31.5	31.9	18.8	21.1	22.5
II. Nợ dài hạn	340.4	340.4	395.1	395.1	449.8
7. Phải trả dài hạn khác	—	340.4	395.1	395.1	449.8
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn	340.4	—	—	—	—
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	1,680.2	1,622.0	1,549.3	1,479.6	1,448.0
I. Vốn chủ sở hữu	1,680.2	1,622.0	1,549.3	1,479.6	1,448.0
1. Vốn góp của chủ sở hữu	564.7	564.7	564.7	564.7	564.7
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	564,706,200,000.00	564,706,200,000.00	564,706,200,000.00	564,706,200,000.00	564,706,200,000.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	254.7	254.7	254.7	254.7	254.7
5. Cổ phiếu quỹ (*)	-64,308,111,200.00	-64,308,111,200.00	-64,308,111,200.00	-64,308,111,200.00	-64,308,111,200.00
8. Quỹ đầu tư phát triển	154.2	154.2	131.5	131.5	131.5
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	770.9	712.6	662.7	593.0	561.4
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	712.6	474.0	474.0	473.8	514.5
- LNST chưa phân phối kỳ này	58.3	238.6	188.6	119.2	46.9
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	2,293.9	2,258.2	2,240.6	2,273.0	2,189.3

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Lợi nhuận trước thuế	73.8	119.7	88.0	88.9	59.2
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	35.8	35.8	35.8	35.8	35.8
Dự phòng (tăng)/hoàn nhập	—	0.5	0.0	0.3	—
Lãi/lỗ tỷ giá do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ (chưa thực hiện)	—	11.2	0.0	-10.7	—
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-1.5	-1.8	-0.1	-0.7	-1.0
Chi phí lãi vay	9.6	10.7	10.7	11.6	11.8
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	117.7	176.1	134.4	125.2	105.8
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	28.8	-21.3	6.6	-8.2	-28.7
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	-19.1	12.2	12.8	-10.4	7.1
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	39.7	-41.4	-12.1	47.1	19.8
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	-2.5	-3.8	-3.7	-5.5	10.5
Lãi vay đã trả	-9.9	-10.3	-11.1	-11.2	-12.8
Thuế TNDN đã nộp	-71.6	0.0	0.0	0.0	-64.6
Chi khác từ HĐKD	-1.1	-17.5	-3.1	-2.1	-1.1
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	82.0	94.0	123.8	134.9	36.0
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	-178.3	-194.1	-12.5	-30.3	-2.2
Thu từ thanh lý TSCĐ và tài sản dài hạn	—	0.0	0.0	0.0	0.4
Chi cho vay và mua công cụ nợ	-34.7	-4.3	0.0	-106.9	—
Thu hồi cho vay và bán công cụ nợ	—	102.6	179.1	15.6	—
Cổ tức và lãi nhận được	1.6	1.9	0.1	0.6	1.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	-211.5	-93.9	166.7	-121.0	-0.8
Thu từ đi vay	47.9	24.8	28.8	114.5	101.4
Trả nợ gốc	-52.2	-66.9	-104.1	-165.9	-194.5
Cổ tức đã trả	-0.5	-0.6	-29.5	-0.1	-0.1
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	-4.7	-42.8	-104.8	-51.5	-93.2
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	-134.2	-42.6	185.6	-37.5	-58.1
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	832.5	883.3	697.7	727.5	785.6
Chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại	—	-0.4	7.8	7.8	—
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	698.4	832.5	883.3	697.7	727.5

Xem cổ phiếu cùng ngành khác

PVT, PVP, VTO, GSP, VIP, PJT, DOP

Cần hỗ trợ? Nếu bạn cần hỗ trợ tra cứu thông tin hoặc muốn phản hồi về nội dung trên website, vui lòng liên hệ bên dưới.

ALC

Yếu tố tác động đến lợi nhuận ALC

BÓC TÁCH BCTC

Lợi nhuận có bền không?

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận? ●

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không? ●

Cân đối tài sản ●

Hiệu quả vốn lưu động ●

Rủi ro tài chính có lớn không?

Đòn bẩy và thanh khoản ▲

Dòng tiền ●

Kết luận đầu tư

Dữ liệu BCTC

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

Cân đối tài sản

Hiệu quả vốn lưu động

Đòn bẩy và thanh khoản

Dòng tiền