LAI

Đầu Tư Xây dựng Long An IDICO ·UPCOM ·2026Q1

▼▼ Suy giảm rõ rệt

Đòn bẩy và thanh khoản là điểm cần giữ kỷ luật theo dõi Nợ/VCSH 4,41 lần

Giá

11,300

Giá đóng cửa gần nhất

04-06-2026

P/E 5.78x

P/B 0.79x

EPS 1,956

BVPS 14,345

ROE 11.4%

ROA 3.2%

Biên LN 16.5%

Vòng Quay TS 0.19x

Đòn bẩy VCSH 3.58x

TTM · Áp dụng cho: EPS, ROE, ROA, Biên LN, Vòng quay TS, Đòn bẩy VCSH

Điều gì đang thay đổi

Tính đến 2025, LAI ghi nhận lợi nhuận sụt giảm rất mạnh so với cùng kỳ, cho thấy áp lực đã thể hiện rõ vào kết quả cuối cùng — đà lợi nhuận đã chậm lại qua nhiều kỳ liên tiếp. Điều cần theo dõi lúc này là doanh nghiệp cần bao lâu để ổn định lại mặt bằng lợi nhuận.

	                            
	                                DOANH THU TTM
	                            
	                                    270 tỷ
	                                
−31,3%YoY

	                            
	                                BIÊN LỢI NHUẬN RÒNG
	                            
	                                    18,42%
	                                
−18,0 điểm %

	                            
	                                LỢI NHUẬN SAU THUẾ TTM
	                            
	                                    50 tỷ
	                                
−65,3%YoY

Chỉ tiêu	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	38.9	35.1	105.4	78.8	50.4
Tăng trưởng	+11%	-67%	+34%	+56%	—
LNST	3.1	-2.9	24.1	18.3	10.0
Biên LN ròng	7.85%	-8.20%	22.90%	23.18%	19.73%

Yếu tố tác động đến lợi nhuận LAI

TTM

LNST thuộc cổ đông công ty mẹ giảm so với quý trước, chủ yếu do lợi nhuận gộp suy giảm.

Thuế ↓ 1,9 tỷ

Chi phí quản lý ↓ 1,0 tỷ

Lợi nhuận gộp ↓ 10,1 tỷ

BÓC TÁCH BCTC

Phân tích chi tiết từng khía cạnh tài chính

Lợi nhuận có bền không?

Biên lợi nhuận gần như đi ngang — chất lượng lợi nhuận là yếu tố cần theo dõi thêm.

rất tích cực tích cực ổn định cần theo dõi chịu áp lực

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Theo dõi mức thay đổi của biên lợi nhuận ròng và các cấu phần vận hành so với cùng kỳ.

Xu hướng sinh lời

Biên LN ròng 16,49% −18,0 điểm %

Biên gộp 35,61% —

Chi phí BH&QL/Doanh thu 9,61% —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Hiệu quả vốn cần đọc trong bối cảnh ngành — ROIC 4,5% nhưng biến động theo đặc thù kinh doanh.

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

ROIC hiện ở mức 4,49%. Theo dõi biên NOPAT và vòng quay vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

Đặc thù ngành khiến ROIC biến động theo chu kỳ — đây là tín hiệu tham khảo, cần đọc cùng bối cảnh kinh doanh cụ thể.

XU HƯỚNG TRÊN VỐN ĐẦU TƯ

ROIC 4,49% —

Biên NOPAT 16,52% —

Vòng quay vốn đầu tư 0,27 lần —

Vốn đầu tư bình quân 949,0 tỷ —

Cân đối tài sản

ROIC ở trên cần đọc cùng bối cảnh ngành — bảng cân đối dưới đây cho thêm góc nhìn. Cấu trúc vốn ở mức điển hình của ngành bất động sản — nợ phải trả 2,45 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 1,48 lần vốn chủ sở hữu.

Dự án tồn kho dở dang cuối kỳ ở mức 915,9 tỷ, chiếm khoảng 68,3% tổng tài sản — phản ánh quy mô dự án đang triển khai chờ bàn giao.

Biến động vốn lưu động làm giảm 14,5 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu do hàng tồn kho tăng và các khoản phải trả giảm, dù được bù đắp một phần bởi phải thu giảm.

Biến động vốn lưu động

Phải thu giảm → tăng CFO: +22,9 tỷ

Tồn kho tăng → giảm CFO: −0,0 tỷ

Phải trả giảm → giảm CFO: −37,3 tỷ

Hiệu quả vốn lưu động

Theo dõi tốc độ luân chuyển phải thu, tồn kho và phải trả để đánh giá hiệu quả vốn lưu động.

Theo dõi các thành phần DSO, DIO, DPO để đánh giá hiệu quả luân chuyển vốn lưu động.

Các chỉ số vốn lưu động trong ngành này nên được đọc cùng đặc thù mô hình kinh doanh — DSO/DIO/DPO/CCC có thể bị méo bởi các yếu tố vận hành đặc thù không phản ánh trong số liệu thuần.

Hiệu quả vốn lưu động

Phải thu — —

Tồn kho — —

Phải trả — —

Chu kỳ tiền mặt — —

Rủi ro tài chính có lớn không?

Kiểm tra đòn bẩy, thanh khoản và khả năng chuyển hóa dòng tiền.

Đòn bẩy và thanh khoản

Áp lực đòn bẩy cần được theo dõi, khi nợ ròng/vốn chủ ở mức 1,48x và khả năng trả lãi chỉ đạt 4,41x.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 42,4% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 3,2% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 599,9 tỷ.

Đòn bẩy cần được đọc cùng cấu trúc dự án, tài sản điều tiết hoặc lịch thu hồi vốn đặc thù của ngành.

Điểm cần theo dõi

Đòn bẩy ròng ở mức cao

Nợ ròng/Vốn chủ hiện ở mức 1,48x, làm tăng áp lực lên bảng cân đối.

Bộ đệm tiền mặt còn mỏng so với nợ vay

Tiền mặt/Nợ vay hiện ở mức 3,2%, nên dư địa thanh khoản cần được theo dõi thêm.

Xu hướng đòn bẩy và thanh khoản

Nợ ròng/Vốn chủ 1,48x −0,14x

Khả năng trả lãi 4,41x —

Tiền mặt/Nợ vay 3,2% +1,9 điểm %

Nợ ngắn hạn/Tổng nợ vay 42,4% +10,3 điểm %

CFO/LNST 0,17x —

TTM YoY · 2025Q1 -> 2026Q1

Dòng tiền

Đòn bẩy cao kết hợp với dòng tiền dưới đây cho thấy mức độ áp lực thanh khoản thực tế. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận −12,6 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −15,3 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là −27,9 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức 55,3 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 0.17x.

Chưa đủ dữ liệu capex tiền mặt để ước tính FCF.

FCF và CFO trong ngành này nên được đọc cùng chu kỳ đầu tư và đặc thù mô hình kinh doanh.

Chuyển đổi dòng tiền

CFO TTM 7,0 tỷ —

Capex tiền mặt — —

FCF TTM — —

Kết luận đầu tư

Doanh nghiệp đang xuất hiện một vài dấu hiệu kém đi, nhưng mức độ hiện tại vẫn chưa đủ rõ để kết luận rằng đây là một pha suy yếu rộng hơn. Điểm sáng là chất lượng chuyển hóa lợi nhuận đã được xác nhận, với CFO/LNST đạt 0,17 lần. Điểm cần theo dõi tiếp là hiệu quả vốn đầu tư, với ROIC hiện ở 4,5%. Rủi ro chính vẫn nằm ở đòn bẩy và thanh khoản, với hệ số lãi vay 4,41 lần.

Điểm cải thiện: chất lượng chuyển hóa lợi nhuận đã được xác nhận hơn, với tỷ lệ CFO/LNST hiện ở mức 0,17x.

Cần theo dõi: Hiệu quả vốn đầu tư cần đọc theo bối cảnh chu kỳ.

Rủi ro chính: đòn bẩy và thanh khoản vẫn là điểm cần theo dõi, khi nợ ròng trên vốn chủ ở mức 1,48x và bộ đệm tiền mặt còn mỏng.

Dữ liệu BCTC

Item	2025	2024	2023	2022
Doanh thu	269.7	392.3	214.6	250.6
Các khoản giảm trừ doanh thu	—	0.0	0.0	0.0
Doanh thu thuần	269.7	392.3	214.6	250.6
Giá vốn hàng bán	167.6	158.2	138.3	176.4
Lợi nhuận gộp	102.0	234.0	76.3	74.2
Doanh thu hoạt động tài chính	0.9	0.0	0.3	0.3
Chi phí tài chính	12.1	19.1	6.9	5.7
Chi phí lãi vay	12.1	19.0	6.8	5.7
Lãi lỗ từ công ty liên doanh liên kết	—	0.0	0.0	0.0
Chi phí bán hàng	6.3	17.3	5.7	6.0
Chi phí quản lý doanh nghiệp	20.1	18.9	19.4	19.4
Lợi nhuận hoạt động	64.5	178.7	44.7	43.5
Thu nhập khác	1.0	0.9	2.7	0.5
Chi phí khác	1.0	0.8	0.0	0.0
Lợi nhuận khác	0.0	0.1	2.7	0.5
Lợi nhuận trước thuế	64.5	178.9	47.3	44.0
Chi phí thuế TNDN hiện hành	13.3	37.8	9.5	8.7
Chi phí thuế TNDN hoãn lại (*)	1.5	-1.9	0.0	0.0
Lợi nhuận sau thuế	49.7	143.0	37.9	35.2
Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	49.7	143.0	37.9	35.2
EPS cơ bản	1,720.00	8,156.00	4,202.00	3,970.00
EPS suy giảm	1,720.00	8,156.00	4,430.14	4,122.45

Item	2025	2024	2023	2022
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	1,000.1	988.6	817.5	600.4
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	32.6	5.1	76.2	33.2
1. Tiền	9.5	2.1	66.2	4.2
2. Các khoản tương đương tiền	23.1	3.0	10.0	29.0
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	16.0	0.0	0.1	0.1
1. Chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
2. Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	16.0	0.0	0.1	0.1
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	34.3	66.5	49.9	35.8
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	36.0	63.1	48.2	33.5
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	0.1	0.1	0.1	0.2
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải thu về cho vay ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Phải thu ngắn hạn khác	0.7	3.7	1.7	2.1
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	-2.4	-0.4	0.0	0.0
8. Tài sản thiếu chờ xử lý	—	0.0	0.0	0.0
IV. Hàng tồn kho	915.9	914.5	676.8	518.8
1. Hàng tồn kho	915.9	914.5	676.8	518.8
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho	—	0.0	0.0	0.0
V. Tài sản ngắn hạn khác	1.2	2.5	14.6	12.6
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	0.7	1.5	14.2	12.6
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	0.5	1.0	0.4	0.0
3. Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước	—	0.0	0.0	0.0
4. Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ (TS)	—	0.0	0.0	0.0
5. Tài sản ngắn hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	341.9	337.0	346.6	301.1
I. Các khoản phải thu dài hạn	4.2	0.0	0.0	0.0
1. Phải thu dài hạn của khách hàng	—	0.0	0.0	0.0
2. Trả trước cho người bán dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
3. Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải thu nội bộ dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải thu về cho vay dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Phải thu dài hạn khác	4.2	0.0	0.0	0.0
7. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi	—	0.0	0.0	0.0
II. Tài sản cố định	12.6	13.4	14.2	15.3
1. Tài sản cố định hữu hình	9.9	10.7	11.6	12.6
- Nguyên giá	25.4	25.4	25.4	36.3
- Giá trị hao mòn lũy kế	-15.5	-14.7	-13.9	-23.7
2. Tài sản cố định thuê tài chính	—	0.0	0.0	0.0
- Nguyên giá	—	0.0	0.0	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	0.0	0.0	0.0
3. Tài sản cố định vô hình	2.7	2.7	2.7	2.7
- Nguyên giá	2.7	2.7	2.7	2.7
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	0.0	0.0	0.0
III. Bất động sản đầu tư	—	0.0	0.0	0.0
- Nguyên giá	—	0.0	0.0	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	0.0	0.0	0.0
IV. Tài sản dở dang dài hạn	318.0	315.0	325.6	279.1
1. Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn	317.9	314.8	325.4	278.9
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	0.1	0.1	0.1	0.1
V. Đầu tư tài chính dài hạn	6.8	6.8	6.8	6.8
1. Đầu tư vào công ty con	—	0.0	0.0	0.0
2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh	—	0.0	0.0	0.0
3. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác	6.8	6.8	6.8	6.8
4. Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
5. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Đầu tư dài hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
VI. Tài sản dài hạn khác	0.3	1.9	0.0	0.0
1. Chi phí trả trước dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại	0.3	1.9	0.0	0.0
3. Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Tài sản dài hạn khác	—	0.0	0.0	0.0
5. Lợi thế thương mại	—	0.0	0.0	0.0
VII. Lợi thế thương mại (áp dụng trước năm 2015)	—	0.0	0.0	0.0
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	1,342.0	1,325.7	1,164.1	901.5
A. NỢ PHẢI TRẢ	952.5	983.1	961.8	734.3
I. Nợ ngắn hạn	282.6	326.4	620.0	242.3
1. Phải trả người bán ngắn hạn	20.0	30.5	32.2	33.2
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn	27.1	86.9	306.3	42.3
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	5.5	20.5	4.3	6.7
4. Phải trả người lao động	2.0	2.8	2.4	3.1
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	0.1	6.8	0.0	0.0
6. Phải trả nội bộ ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
7. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	0.0	0.0	0.0
8. Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
9. Phải trả ngắn hạn khác	14.1	5.3	48.9	46.7
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	213.7	171.5	225.4	109.7
11. Dự phòng phải trả ngắn hạn	—	0.0	0.0	0.0
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	0.1	2.0	0.5	0.5
13. Quỹ bình ổn giá	—	0.0	0.0	0.0
14. Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ	—	0.0	0.0	0.0
II. Nợ dài hạn	669.9	656.7	341.8	492.0
1. Phải trả người bán dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
2. Người mua trả tiền trước dài hạn	—	0.0	47.3	279.3
3. Chi phí phải trả dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
4. Phải trả nội bộ về vốn kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
5. Phải trả nội bộ dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
6. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
7. Phải trả dài hạn khác	291.8	291.7	291.7	206.2
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn	378.1	365.0	2.8	6.6
9. Trái phiếu chuyển đổi	—	0.0	0.0	0.0
10. Cổ phiếu ưu đãi (Nợ)	—	0.00	0.00	0.00
11. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả	—	0.0	0.0	0.0
12. Dự phòng phải trả dài hạn	—	0.0	0.0	0.0
13. Quỹ phát triển khoa học và công nghệ	—	0.0	0.0	0.0
14. Dự phòng trợ cấp mất việc làm	—	0.0	0.0	0.0
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	389.4	342.5	202.3	167.1
I. Vốn chủ sở hữu	389.4	342.5	202.3	167.1
1. Vốn góp của chủ sở hữu	273.6	171.0	85.5	85.5
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	273,599,690,000.00	171,000,000,000.00	85,500,000,000.00	85,500,000,000.00
- Cổ phiếu ưu đãi	—	0.00	0.00	0.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	9.0	9.0	9.0	9.0
3. Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu	—	0.0	0.0	0.0
4. Vốn khác của chủ sở hữu	1.0	1.0	1.0	1.0
5. Cổ phiếu quỹ (*)	—	0.00	0.00	0.00
6. Chênh lệch đánh giá lại tài sản	—	0.0	0.0	0.0
7. Chênh lệch tỷ giá hối đoái	—	0.0	0.0	0.0
8. Quỹ đầu tư phát triển	18.5	18.5	23.1	23.1
9. Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp	—	0.0	0.0	0.0
10. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu	—	0.0	0.0	0.0
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	87.3	143.0	83.7	48.5
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	37.6	0.0	45.8	13.3
- LNST chưa phân phối kỳ này	49.7	143.0	37.9	35.2
12. Nguồn vốn đầu tư XDCB	—	0.0	0.0	0.0
13. Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
14. Quỹ dự phòng tài chính	—	0.0	0.0	0.0
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác	—	0.0	0.0	0.0
1. Nguồn kinh phí	—	0.0	0.0	0.0
2. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ	—	0.0	0.0	0.0
C. LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ	—	0.0	0.0	0.0
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	1,342.0	1,325.7	1,164.1	901.5

Item	2025	2024	2023	2022
Lợi nhuận trước thuế	64.5	178.9	47.3	44.0
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	0.8	0.8	0.9	1.1
Dự phòng (tăng)/hoàn nhập	2.1	0.4	0.0	0.0
Lãi/lỗ tỷ giá do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ (chưa thực hiện)	—	0.0	0.0	0.0
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-0.9	-0.0	-2.5	-0.3
Chi phí lãi vay	12.1	19.0	6.8	5.7
Lãi/lỗ thanh lý TSCĐ	—	0.0	0.0	0.0
Thu nhập lãi và cổ tức	—	0.0	0.0	0.0
Phân bổ lợi thế thương mại	—	0.0	0.0	0.0
Các điều chỉnh khác	—	0.0	0.0	0.0
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	78.5	199.0	52.5	50.4
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	26.6	-6.7	-14.5	22.2
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	20.9	-227.4	-197.3	-343.2
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	-71.7	-285.1	113.8	510.2
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	0.8	12.7	-1.6	-12.6
Tăng/(giảm) chứng khoán kinh doanh	—	0.0	0.0	0.0
Lãi vay đã trả	-34.7	-42.3	-7.4	-5.7
Thuế TNDN đã nộp	-28.3	-21.5	-10.4	-8.2
Thu khác từ HĐKD	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác từ HĐKD	-4.7	-1.3	-2.7	-2.5
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	-12.6	-372.5	-67.6	210.7
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	—	0.0	0.0	-174.5
Thu từ thanh lý TSCĐ và tài sản dài hạn	—	0.0	2.6	0.0
Chi cho vay và mua công cụ nợ	-16.0	0.0	-0.0	0.0
Thu hồi cho vay và bán công cụ nợ	—	0.1	0.0	0.0
Đầu tư vào đơn vị khác	—	0.0	0.0	0.0
Thu hồi đầu tư	—	0.0	0.0	0.0
Cổ tức và lãi nhận được	0.7	0.0	0.3	0.3
Tăng/(giảm) tiền gửi có kỳ hạn	—	0.0	0.0	0.0
Mua lại lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	0.0	0.0	0.0
Thu khác từ HĐĐT	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác cho HĐĐT	—	0.0	0.0	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	-15.3	0.1	2.8	-174.2
Thu từ phát hành cổ phiếu và góp vốn	—	0.00	0.00	0.00
Mua lại cổ phiếu quỹ	—	0.00	0.00	0.00
Thu từ đi vay	194.1	770.9	264.2	137.1
Trả nợ gốc	-138.8	-462.7	-152.3	-149.1
Trả nợ thuê tài chính	—	0.0	0.0	0.0
Cổ tức đã trả	—	-6.9	-4.1	-15.4
Thu khác từ HĐTC	—	0.0	0.0	0.0
Chi khác cho HĐTC	—	0.0	0.0	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	55.3	301.4	107.7	-27.4
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	27.4	-71.0	43.0	9.1
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	5.1	76.2	33.2	24.1
Chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại	—	0.0	0.0	0.0
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	32.6	5.1	76.2	33.2

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Doanh thu	38.9	35.1	105.4	78.8	50.4
Các khoản giảm trừ doanh thu	—	—	—	—	0.0
Doanh thu thuần	38.9	35.1	105.4	78.8	50.4
Giá vốn hàng bán	28.8	27.2	63.4	46.8	30.2
Lợi nhuận gộp	10.1	7.9	42.0	31.9	20.2
Doanh thu hoạt động tài chính	0.3	0.6	0.3	0.0	0.0
Chi phí tài chính	3.4	3.2	3.2	3.0	2.9
Chi phí lãi vay	3.4	3.2	3.1	2.9	2.8
Lãi lỗ từ công ty liên doanh liên kết	—	—	—	—	0.0
Chi phí bán hàng	0.4	1.1	3.2	1.1	1.0
Chi phí quản lý doanh nghiệp	3.0	5.3	5.5	5.2	4.1
Lợi nhuận hoạt động	3.6	-1.0	30.4	22.7	12.4
Thu nhập khác	0.2	0.2	0.2	0.2	0.4
Chi phí khác	0.0	0.5	0.4	0.1	0.1
Lợi nhuận khác	0.2	-0.2	-0.2	0.1	0.3
Lợi nhuận trước thuế	3.8	-1.3	30.3	22.8	12.7
Chi phí thuế TNDN hiện hành	0.7	1.3	5.2	4.4	2.5
Chi phí thuế TNDN hoãn lại (*)	0.1	0.3	0.9	0.1	0.2
Lợi nhuận sau thuế	3.1	-2.9	24.1	18.3	10.0
Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	—	—	—	0.0
Lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ	3.1	-2.9	24.1	18.3	10.0
EPS cơ bản	112.00	-105.00	882.00	1,067.00	582.00
EPS suy giảm	112.00	-105.05	882.38	1,067.33	582.00

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN	1,005.5	1,000.1	1,030.5	990.4	981.1
I. Tiền và các khoản tương đương tiền	19.2	32.6	68.8	15.8	7.3
1. Tiền	19.2	9.5	9.7	12.8	7.3
2. Các khoản tương đương tiền	—	23.1	59.0	3.0	0.0
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn	16.4	16.0	—	—	0.0
1. Chứng khoán kinh doanh	—	—	—	—	0.0
2. Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh	—	—	—	—	0.0
3. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	16.4	16.0	—	—	0.0
III. Các khoản phải thu ngắn hạn	28.2	34.3	56.1	53.1	54.7
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng	30.1	36.0	52.7	46.5	50.9
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn	0.1	0.1	2.3	5.5	1.4
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn	—	—	—	—	0.0
4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	—	—	—	0.0
5. Phải thu về cho vay ngắn hạn	—	—	—	—	0.0
6. Phải thu ngắn hạn khác	0.4	0.7	1.5	1.5	2.8
7. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi	-2.4	-2.4	-0.4	-0.4	-0.4
8. Tài sản thiếu chờ xử lý	—	—	—	—	0.0
IV. Hàng tồn kho	939.3	915.9	905.3	920.0	915.1
1. Hàng tồn kho	939.3	915.9	905.3	920.0	915.1
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho	—	—	—	—	0.0
V. Tài sản ngắn hạn khác	2.4	1.2	0.3	1.5	4.0
1. Chi phí trả trước ngắn hạn	—	0.7	—	1.5	1.5
2. Thuế GTGT còn được khấu trừ	2.4	0.5	0.3	—	0.8
3. Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước	—	—	—	—	1.8
4. Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ (TS)	—	—	—	—	0.0
5. Tài sản ngắn hạn khác	—	—	—	—	0.0
B. TÀI SẢN DÀI HẠN	341.9	341.9	340.8	341.8	341.4
I. Các khoản phải thu dài hạn	4.2	4.2	4.2	4.2	4.2
1. Phải thu dài hạn của khách hàng	—	—	—	—	0.0
2. Trả trước cho người bán dài hạn	—	—	—	—	0.0
3. Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc	—	—	—	—	0.0
4. Phải thu nội bộ dài hạn	—	—	—	—	0.0
5. Phải thu về cho vay dài hạn	—	—	—	—	0.0
6. Phải thu dài hạn khác	4.2	4.2	4.2	4.2	4.2
7. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi	—	—	—	—	0.0
II. Tài sản cố định	12.6	12.6	12.8	13.0	13.2
1. Tài sản cố định hữu hình	9.9	9.9	10.1	10.3	10.5
- Nguyên giá	25.7	—	—	—	25.4
- Giá trị hao mòn lũy kế	-15.8	—	—	—	-14.9
2. Tài sản cố định thuê tài chính	—	—	—	—	0.0
- Nguyên giá	—	—	—	—	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	—	—	—	0.0
3. Tài sản cố định vô hình	2.7	2.7	2.7	2.7	2.7
- Nguyên giá	2.7	—	—	—	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	—	—	—	0.0
III. Bất động sản đầu tư	—	—	—	—	0.0
- Nguyên giá	—	—	—	—	0.0
- Giá trị hao mòn lũy kế	—	—	—	—	0.0
IV. Tài sản dở dang dài hạn	318.1	318.0	316.4	316.3	315.6
1. Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn	318.0	317.9	316.3	316.2	315.5
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang	0.1	0.1	0.1	0.1	0.1
V. Đầu tư tài chính dài hạn	6.8	6.8	6.8	6.8	6.8
1. Đầu tư vào công ty con	—	—	—	—	0.0
2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh	—	—	—	—	0.0
3. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác	6.8	6.8	6.8	6.8	6.8
4. Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn	—	—	—	—	0.0
5. Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn	—	—	—	—	0.0
6. Đầu tư dài hạn khác	—	—	—	—	0.0
VI. Tài sản dài hạn khác	0.3	0.3	0.6	1.5	1.7
1. Chi phí trả trước dài hạn	—	—	—	—	0.0
2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại	0.3	0.3	0.6	1.5	1.7
3. Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn	—	—	—	—	0.0
4. Tài sản dài hạn khác	—	—	—	—	0.0
5. Lợi thế thương mại	—	—	—	—	0.0
VII. Lợi thế thương mại (áp dụng trước năm 2015)	—	—	—	—	0.0
TỔNG CỘNG TÀI SẢN	1,347.4	1,342.0	1,371.2	1,332.2	1,322.5
A. NỢ PHẢI TRẢ	954.9	952.5	978.9	964.0	970.1
I. Nợ ngắn hạn	317.3	282.6	287.3	275.3	284.8
1. Phải trả người bán ngắn hạn	24.6	20.0	15.2	16.4	19.2
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn	19.5	27.1	38.0	49.2	62.8
3. Cổ tức, lợi nhuận phải trả	0.6	—	—	—	—
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước	0.6	5.5	5.6	2.9	0.1
4. Phải trả người lao động	0.6	2.0	0.6	0.7	0.6
5. Chi phí phải trả ngắn hạn	0.1	0.1	4.4	7.0	5.8
6. Phải trả nội bộ ngắn hạn	—	—	—	—	0.0
7. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng	—	—	—	—	0.0
8. Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn	—	—	—	—	0.0
9. Phải trả ngắn hạn khác	17.0	14.1	15.9	11.1	10.2
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn	254.2	213.7	207.2	186.1	186.1
11. Dự phòng phải trả ngắn hạn	—	—	—	—	0.0
12. Quỹ khen thưởng phúc lợi	0.1	0.1	0.4	2.0	0.0
13. Quỹ bình ổn giá	—	—	—	—	0.0
14. Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ	—	—	—	—	0.0
II. Nợ dài hạn	637.6	669.9	691.6	688.7	685.2
1. Phải trả người bán dài hạn	—	—	—	—	0.0
2. Người mua trả tiền trước dài hạn	—	—	—	—	0.0
3. Chi phí phải trả dài hạn	—	—	—	—	0.0
4. Phải trả nội bộ về vốn kinh doanh	—	—	—	—	0.0
5. Phải trả nội bộ dài hạn	—	—	—	—	0.0
6. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn	—	—	—	—	0.0
7. Phải trả dài hạn khác	291.8	291.8	291.7	291.7	291.7
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn	345.7	378.1	399.9	397.0	393.5
9. Trái phiếu chuyển đổi	—	—	—	—	0.0
10. Cổ phiếu ưu đãi (Nợ)	—	—	—	—	0.00
11. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả	—	—	—	—	0.0
12. Dự phòng phải trả dài hạn	—	—	—	—	0.0
13. Quỹ phát triển khoa học và công nghệ	—	—	—	—	0.0
14. Dự phòng trợ cấp mất việc làm	—	—	—	—	0.0
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU	392.5	389.4	392.3	368.2	352.5
I. Vốn chủ sở hữu	392.5	389.4	392.3	368.2	352.5
1. Vốn góp của chủ sở hữu	273.6	273.6	273.6	171.0	171.0
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết	273,599,690,000.00	273,599,690,000.00	273,599,690,000.00	171,000,000,000.00	171,000,000,000.00
- Cổ phiếu ưu đãi	—	—	—	—	0.00
2. Thặng dư vốn cổ phần	9.0	9.0	9.0	9.0	9.0
3. Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu	—	—	—	—	0.0
4. Vốn khác của chủ sở hữu	1.0	1.0	1.0	1.0	1.0
5. Cổ phiếu quỹ (*)	—	—	—	—	0.00
6. Chênh lệch đánh giá lại tài sản	—	—	—	—	0.0
7. Chênh lệch tỷ giá hối đoái	—	—	—	—	0.0
8. Quỹ đầu tư phát triển	18.5	18.5	18.5	18.5	18.5
9. Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp	—	—	—	—	0.0
10. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu	—	—	—	—	0.0
11. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối	90.3	87.3	90.2	168.6	152.9
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước	87.3	37.6	37.6	140.2	143.0
- LNST chưa phân phối kỳ này	3.1	49.7	52.5	28.4	10.0
12. Nguồn vốn đầu tư XDCB	—	—	—	—	0.0
13. Lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	—	—	—	0.0
14. Quỹ dự phòng tài chính	—	—	—	—	0.0
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác	—	—	—	—	0.0
1. Nguồn kinh phí	—	—	—	—	0.0
2. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ	—	—	—	—	0.0
C. LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ	—	—	—	—	0.0
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN	1,347.4	1,342.0	1,371.2	1,332.2	1,322.5

Item	Q1'26	Q4'25	Q3'25	Q2'25	Q1'25
Lợi nhuận trước thuế	3.8	-1.3	30.3	22.8	12.7
Khấu hao TSCĐ và bất động sản đầu tư	0.2	0.2	0.2	0.2	0.2
Dự phòng (tăng)/hoàn nhập	—	2.1	—	—	0.0
Lãi/lỗ tỷ giá do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ (chưa thực hiện)	—	—	—	—	0.0
Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư	-0.3	-0.6	-0.3	-0.0	-0.0
Chi phí lãi vay	3.4	3.2	3.1	2.9	2.8
Lãi/lỗ thanh lý TSCĐ	—	—	—	—	0.0
Thu nhập lãi và cổ tức	—	—	—	—	0.0
Phân bổ lợi thế thương mại	—	—	—	—	0.0
Các điều chỉnh khác	—	—	—	—	0.0
Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động	7.1	3.5	33.3	26.0	15.7
Tăng/(giảm) các khoản phải thu	4.1	19.7	-3.3	2.4	7.8
Tăng/(giảm) hàng tồn kho	-16.3	-5.5	21.2	0.5	4.6
Tăng/(giảm) các khoản phải trả (không gồm lãi vay và thuế TNDN)	-3.4	-9.4	-10.3	-14.2	-37.9
Tăng/(giảm) chi phí trả trước	0.7	-0.7	1.5	—	0.0
Tăng/(giảm) chứng khoán kinh doanh	—	—	—	—	0.0
Lãi vay đã trả	-8.1	-11.9	-9.2	-8.8	-4.8
Thuế TNDN đã nộp	-5.4	-0.7	-3.0	0.0	-24.6
Thu khác từ HĐKD	—	—	—	—	0.0
Chi khác từ HĐKD	-0.1	-0.3	-1.5	-0.8	-2.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD	-21.4	-5.4	28.7	5.1	-41.0
Chi mua sắm và xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn	-0.3	—	—	—	0.0
Thu từ thanh lý TSCĐ và tài sản dài hạn	—	—	—	—	0.0
Chi cho vay và mua công cụ nợ	—	-16.0	—	—	0.0
Thu hồi cho vay và bán công cụ nợ	—	—	—	—	0.0
Đầu tư vào đơn vị khác	—	—	—	—	0.0
Thu hồi đầu tư	—	—	—	—	0.0
Cổ tức và lãi nhận được	0.1	0.5	0.2	0.0	0.0
Tăng/(giảm) tiền gửi có kỳ hạn	—	—	—	—	0.0
Mua lại lợi ích cổ đông không kiểm soát	—	—	—	—	0.0
Thu khác từ HĐĐT	—	—	—	—	0.0
Chi khác cho HĐĐT	—	—	—	—	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT	-0.2	-15.5	0.2	0.0	0.0
Thu từ phát hành cổ phiếu và góp vốn	—	—	—	—	0.00
Mua lại cổ phiếu quỹ	—	—	—	—	0.00
Thu từ đi vay	43.1	23.0	40.3	65.0	65.8
Trả nợ gốc	-34.9	-38.3	-16.3	-61.6	-22.6
Trả nợ thuê tài chính	—	—	—	—	0.0
Cổ tức đã trả	—	—	—	—	0.0
Thu khác từ HĐTC	—	—	—	—	0.0
Chi khác cho HĐTC	—	—	—	—	0.0
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC	8.2	-15.3	24.0	3.4	43.2
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ	-13.4	-36.2	53.0	8.5	2.2
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ	32.6	68.8	15.8	7.3	5.1
Chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại	—	—	—	—	0.0
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ	19.2	32.6	68.8	15.8	7.3

Xem cổ phiếu cùng ngành khác

CTX, CRE, TIG, HU4, SDU, LGL, C21, PWA, RCL, TBR, SSN, PSG

Cần hỗ trợ? Nếu bạn cần hỗ trợ tra cứu thông tin hoặc muốn phản hồi về nội dung trên website, vui lòng liên hệ bên dưới.

LAI

Điều gì đang thay đổi

Yếu tố tác động đến lợi nhuận LAI

BÓC TÁCH BCTC

Lợi nhuận có bền không?

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận? ●

Vốn được sử dụng hiệu quả?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không? ●

Cân đối tài sản ●

Hiệu quả vốn lưu động ●

Rủi ro tài chính có lớn không?

Đòn bẩy và thanh khoản ▼

Dòng tiền ●

Kết luận đầu tư

Dữ liệu BCTC

Điều gì đang tác động lên biên lợi nhuận?

Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả không?

Cân đối tài sản

Hiệu quả vốn lưu động

Đòn bẩy và thanh khoản

Dòng tiền